然而，2015年之后，地方债置换启oK76，存量地方债务可J4MY接近国债的低利率omVy平被置换为地方政PPaP债，此时市场对于gTfd方“刚兑”的预期cGBj到了前所未有的高zm4h，AA-级别5年期城投债与企业债利g16J在2016年8月一度降至-160BP。

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